Pierwszy akwen w tym miejscu powstał około 1925 roku ze spiętrzenia wód Kanału Gocławskiego, był dłuższy i wyglądał inaczej. Z czasem został zaniedbany, odrodził się około 1975 roku przez pogłębienie wykopów pod budynki, które miały powstać wzdłuż kanału Gocławskiego, jednak przesączająca się z kanału do zagłębienia woda uniemożliwiła budowę trzech budynków. Dziś jezioro zajmuje powierzchnię 2,64
hektara, posiada połączenie poprzez kanał Gocławski, jezioro Gocławskie i kanał Wystawowy z systemem wodnym Parku Skaryszewskiego. Nazwa Balaton pochodzi od nazwy największego jeziora Węgier, u południowych podnóży Lasu Bakońskiego. W 2008 roku nad Balatonem powstały zdjęcia do filmu Wojna Polsko–Ruska ze scenami festynu. W grudniu 2009 roku rozpoczęto tworzenie parku wokół jeziora, zaprojektowano w nim kaskadę wodną, estradę, altany, ułatwienia dla wędkarzy oraz Pomnik Kota Niezależnego (odsłonięty 29 maja 2011 roku). Renowacja, której łączny koszt wyniósł około 9 mln złotych, zakończyła się 7 listopada 2010 roku. We wrześniu 2010 roku otaczający jezioro teren zielony otrzymał nazwę Park Nad Balatonem. Park nad Balatonem to jedna z największych inwestycji na Pradze-Południe. Kosztowała ponad 10 milionów złotych. Teren rekreacyjny razem z akwenem zajmuje powierzchnię powyżej siedem hektarów i jest miejscem bardzo popularnym wśród mieszkańców, bo jedynym takim w okolicy. Nowe alejki, atrakcyjne place zabaw, strumyk z fontanną i wodospadem, boisko do piłki plażowej z ściągają na Gocław wielu amatorów wypoczynku na świeżym powietrzu, także z innych części miasta.
