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Il real estate è visto come un mezzo di diversificazione e può offrire rendimenti elevati con rischio controllato, se si identificano le giuste opportunità e si seguono i nuovi trend del settore. Un'opportunità crescente è investire in immobili problematici, ristrutturarli e rivenderli. Questi immobili sono spesso mal gestiti e possono essere acquistati a prezzo scontato da venditori in difficoltà finanziaria. Le strategie value-add, che mirano a migliorare la proprietà e stabilizzare i flussi di cassa, sono cruciali, ma comportano rischi se non gestite correttamente.

Con l'aumento dei tassi di interesse e dell'inflazione, i tassi di capitalizzazione sono saliti, abbassando le valutazioni immobiliari e mettendo in difficoltà le proprietà centrali. Inoltre, le normative ambientali più severe, come la direttiva europea "Case green", richiedono ristrutturazioni per ridurre il consumo energetico degli edifici. Questo crea opportunità per le strategie value-add che puntano a migliorare la sostenibilità degli immobili. Gli immobili con certificazioni green tendono a ottenere affitti più alti e prezzi di vendita superiori.

Infine, i cambiamenti sociali post-pandemia influenzano il mercato immobiliare, con una crescente domanda di spazi ufficio flessibili e immobili per la logistica, dovuta all'aumento degli acquisti online. Questi trend indicano che le strategie value-add, orientate a rispondere ai nuovi requisiti e opportunità del mercato, possono offrire un buon equilibrio tra rischio e rendimento.

Nel primo trimestre del 2024, il mercato del real estate commerciale ha registrato una significativa ripresa nonostante l'incertezza economica e geopolitica, con un volume di investimenti di 1,8 miliardi di euro, un aumento dell'80% rispetto allo stesso periodo del 2023. tutte le asset class, ad eccezione del retail, hanno contribuito a questa crescita.

Dettagli per asset class:

1. Office

- Ha assorbito più del 28% del totale degli investimenti.

- Rendimenti leggermente in rialzo: 4,1% a Milano e 4,6% a Roma.

- Assorbimento: 90.000 mq a Milano e 30.000 mq a Roma.

- Canoni di locazione stabili nelle location prime.

2. Logistica

- Incremento del 76% rispetto al Q1 2023, con investimenti di circa 310 milioni di euro.

- Rendimenti: 5,4% a Milano e 5,3% a Roma.

- Assorbimento globale superiore ai 500.000 mq.

- Canoni di locazione stabili rispetto al trimestre precedente.

3. Hospitality

- Aumento del 43% rispetto al Q1 2023, assorbendo il 14% del totale degli investimenti.

- Rendimenti stabili: 4% nelle location prime e 6,6% nelle secondary location.

4. Retail

- Volume degli investimenti pari al 4% del totale.

- Trend di stabilizzazione dopo un incremento della quota di eCommerce.

- Rendimenti in crescita: 4,1% nelle High Street di Milano e 4,3% nelle High Street di Roma.

5. Living, Healthcare e Alternative

- Quasi il 37% del totale degli investimenti.

- La transazione a Milano riguardante Scalo Farini ha avuto un impatto significativo su questa performance.

Questi dati mostrano una ripresa robusta del mercato immobiliare commerciale, con particolare dinamismo nei settori Office, Logistica e Living, Healthcare e Alternative, mentre il settore Retail sta cercando di stabilizzarsi e adattarsi alle nuove tendenze di consumo e tecnologie.