Panja

Beaucoup de "victoires" annoncées dans la presse sont en réalité... des énormes flops.

Parlons d'un concept formidable : la liquidation préférentielle.

Lorsqu'une startup est en croissance, elle manque de moyens pour soutenir le rythme :
- recruter les bons profils

- financer la pub
- améliorer le produit

C'est là qu'interviennent... les levées de fonds ✨

Le VC mettent des tickets de 100k€ à... beaucoup plus

Et obtiennent en échange un % de la boîte.

Ça, c'est juste, et honnête.

Le problème, ce sont les détails qui entourent ce type de transaction.

2 en particulier :
- la dilution de la part des associés
- les clauses croustillantes

Commençons par la dilution :

À chaque "round", les founders vont laisser un % de leur boîte.

Le problème : c'est que s'ils négocient mal, ou qu'ils lèvent à une trop petite valorisation, ils se feront diluer petit à petit.
1 tour avec des investisseurs particuliers
1 tour plus t**d avec des VC
1 tour plus t**d avec un fond corporate d'un grand compte + gros VC

1 tour plus t**d avec du capital investissement..

À la fin, l'équipe fondatrice peut se retrouver avec... plus grand-chose

Maintenant, les clauses croustillantes :

Les VC veulent assurer leurs arrières. Ils se disent :

"Si cette boîte doit fermer ou être revendue, j'aimerais bien retoucher ma mise, au moins"

C'est la clause de "liquidation préférentielle"

Elle se déclenche notamment lorsqu'une startup est revendue pour moins cher que sa précédente valorisation (le moment où le VC a investi).

Les VC aiment bien la mettre à 1x la mise, parfois 1,1x pour se couvrir.

Mais certains n'hésitent pas à mettre un multiple dessus, comme x2 ou bien x3.

Et c'est dans ce type de situation où, trop souvent, les founders ressortent bredouille.

Le fonds d'investissement se félicite, la presse congratule, et l'équipe qui a bossé 14 ans sur le projet ressort avec... RIEN 🤡

0€

Sympa hein ?

Pour chaque problème que vous rencontrez, il y a certainement un prompt qui le résout désormais.
GPT3.5 est aussi révolutionnaire qu'internet ! ☄️

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